銀娛貴賓廳收入挫四成

新聞來源:香港都市日報

大陸持續打貪,加上經濟下滑,拖累濠江賭企業績重創,今年首季雖有農曆新年長假期,但業績仍未好轉。銀娛(027)昨公布首季營運數據,總博彩收益按年急挫34%至133億元,其中缺少大陸豪客的貴賓廳博彩收益,按年大跌41%至87億元。不過有分析認為,行業整體仍受壓,惟銀娛下半年有新項目開幕,料可帶動其整體業務上升。
銀娛首季業績未如理想,總收益按年跌32%至137億元,按季則減少15%;經調整除息、稅、攤銷及折舊前盈利(EBITDA)按年跌40%至23億元,按季亦跌14%;除了貴賓廳業務下挫外,中場博彩收益亦按年跌16%至43億元。集團解釋,現時正面對由多項因素影響的宏觀挑戰,但仍屬預期之內,與集團去年首季破紀錄的成績比較,影響尤為明顯。集團又稱,「澳門銀河」二期及「澳門百老匯」綜合度假城將於5月27日開幕,未來將持續走向大眾化市場。
花旗稱,銀娛首季成績符合預期,主因成本控制較佳,而經濟環境雖然嚴峻,但銀娛旗下酒店首季入住率僅溫和下跌,相信市場將聚焦澳門銀河二期項目。該行將銀娛今年至2017年盈利預測下調0.1%至1.7%,以反映首季表現,但維持「買入」評級,目標價46元。
新項目落成或利好
摩通則稱,整個博彩業的高端客需求或因反腐而每況愈下,4月及5月的總博彩收益恐持續令市場失望,預料次季整體博彩收入按年跌4%。該行下調濠賭股目標價3至6%,銀娛目標價由44.5降至43元,惟在一眾賭股中,銀娛是唯一給予「增持」評級的賭股。
不過,一眾賭股消化壞消息,銀娛昨反彈3.8%至37.95元,金沙(1928)、永利(1128)、澳博(880)及美高梅(2282)亦升1.2%至1.6%。新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為,整體博彩收入最快要至年底才回升,行業將持續受壓,當中僅看好銀娛,主要因為集團下半年有新項目開幕,將有助帶動整體業務上升,現時估值仍有上升空間,目標價42元。